長城偉業(yè)期貨公司作為股指期貨模擬開戶的試點公司之一，在學習了中金所下發(fā)的《股指期貨自然人投資者適當性制度指標體系（暫定稿）》后，對原有的股指期貨開戶流程進行了修訂，對相關(guān)制度也進行了完善。之后，對自有和IB渠道客戶中從事過仿真交易、資金規(guī)模在50萬以上的客戶進行了篩選。鎖定50多個目標客戶，組織目標客戶所在營業(yè)部分頭聯(lián)系，講解試點工作的重要意義，最終向中金所提交了14套股指開戶資料，圓滿完成10個客戶的試點工作指標要求。

在此次工作中，我們有以下幾點感受：

第一，經(jīng)過宣講，投資者能夠適應投資者適當性制度。

在海外發(fā)達的資本市場，投資者適當性制度已十分普遍。但迄今為止，我國還沒有對合格投資者制度做出明確的規(guī)定。投資者在商品期貨交易、證券賬戶開戶等過程中均沒有類似的經(jīng)歷，所以投資者對制度不理解甚至有些抵觸情緒是可以理解的。　　

但是，投資者適當性制度的出臺事關(guān)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長的大局，只要標準統(tǒng)一，提前公示，嚴格執(zhí)行，在沒有選擇余地的情況下，真正符合適當性認證條件、有資金實力、有專業(yè)水平的投資者是能夠接受的。

第二，在硬性指標方面，建議簡化投資者測試工作。

對于用時30分鐘的基礎(chǔ)知識測試，參加試點工作的投資者通過率較高，但較多投資者也同時表示測試費時較長，對于將測試作為開戶的條件之一頗有微辭。在公司客服人員耐心解釋后，大部分投資者表示理解和認同。

我們建議，建立投資者股指期貨基礎(chǔ)知識測試題庫，提高試題質(zhì)量，同時避免試題重復性過高，防止客戶測試前已經(jīng)知道試題內(nèi)容從而令測試失去應有的意義。

第三，在彈性指標方面，投資者對提供財務狀況證明普遍持保守態(tài)度。

幾乎所有參加試點的投資者都不愿意暴露自己的財富情況，包括其本人或家庭成員的收入、因交割單或結(jié)算單而公布的資產(chǎn)情況、因開具征信證明而暴露的銀行賬戶情況等。客服人員對投資者做了大量的說服工作，解釋股指期貨投資者適應性制度的意義和必要性，并保證公司對客戶信息嚴格保密。部分投資者在了解了制度設計的目的和意義后給予配合，但仍有大部分投資者持觀望態(tài)度。

參加模擬開戶的投資者雖然有不同的意見和反應，但通過宣傳解釋，總體上還是能理解制度充分考慮了各方面因素和投資者的根本利益，基本涵蓋了需要檢驗的各項內(nèi)容，體現(xiàn)了非常時期的謹慎舉措，可以通過進一步的完善和實踐來逐步貫徹落實。尤其用“打分制”來綜合評估的彈性指標體系，可以“取長補短”，避免了不同條件的投資者因單項指標被“一票否決”，因而頗具創(chuàng)意。

我們認為，對于個人投資者股指期貨開戶資格的彈性評估，可以采取三種措施來提高工作效率：

其一，可以由投資者申報信息。在投資者向期貨公司提出開戶申請時，期貨公司對投資者進行充分的風險揭示，由客戶根據(jù)誠信的原則自主填寫調(diào)查表格，申報相關(guān)情況。開戶后，如果期貨公司發(fā)現(xiàn)客戶存在虛報的情況，則限制其開倉。通過事后監(jiān)督的方式，可以簡化開戶流程，減少心理壓力和制度阻力。

其二，與有關(guān)單位協(xié)商，將人民銀行征信系統(tǒng)信息對各期貨交易所、期貨公司開放，這樣期貨公司可以直接隨時查閱客戶的資信情況，既可以方便客戶，又簡化了流程，同時還可以讓客戶自然接受期貨交易所、期貨公司征信調(diào)查審核的合理性。

其三，在投資者適應性制度定稿后，加強市場宣傳力度，在中國期貨業(yè)協(xié)會、中國金融期貨交易所等網(wǎng)站醒目位置加以宣傳；對期貨公司履行保密義務作出進一步規(guī)范要求，并向投資者公示。通過制度性的強制保障，經(jīng)過一段時間的市場培育，真正有意于股指期貨的個人投資者會在充分理解和放心的基礎(chǔ)上，采取配合的態(tài)度接受這一新的制度。

股指期貨市場引入投資者適當性制度意義深遠，期貨公司作為這一制度的直接執(zhí)行機構(gòu)，責任重大。只有理性改善市場投資者的結(jié)構(gòu)，才能確保市場得以健康發(fā)展；只有市場健康發(fā)展，才能確保每位投資者參與到一個健康、有序、安全的投資領(lǐng)域。