編者按

荏苒三十余載，中國資本市場發(fā)展取得了舉世矚目的成績。作為多層次資本市場的重要組成部分，期貨市場在推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了獨(dú)特作用，市場化、法治化、國際化穩(wěn)步向前，“中國價(jià)格”的全球影響力不斷提升。

以2010年股指期貨落地為標(biāo)志，十多年來，中國金融期貨市場從拓荒筑路到奮楫篤行，上市品種穩(wěn)健運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)管理功能逐步發(fā)揮，市場參與的廣度和深度不斷加深。金融期貨市場的穩(wěn)健發(fā)展為期貨行業(yè)做大做強(qiáng)創(chuàng)造了契機(jī)，中國特色現(xiàn)代資本市場面貌為之煥然。

在由高速度發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展的新征程中，金融期貨市場應(yīng)當(dāng)如何解決發(fā)展痛點(diǎn)，切實(shí)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略能力？即日起，上海證券報(bào)聯(lián)合中國金融期貨交易所推出“中金所年度優(yōu)秀會(huì)員系列報(bào)道”，走進(jìn)表現(xiàn)卓越的期貨公司，與期貨公司高管面對面，共同勾畫行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“路線圖”。

國泰君安期貨：中金所“一號會(huì)員”

見證中國金融期貨騰飛

自2006年國泰君安收購浦發(fā)期貨以來，歷經(jīng)15年，國泰君安期貨已成為中國期貨市場創(chuàng)新發(fā)展的見證者和引領(lǐng)者。目前，國泰君安期貨凈利潤、營業(yè)收入、客戶權(quán)益、市場份額等重要業(yè)務(wù)指標(biāo)均高居行業(yè)第一梯隊(duì)，連續(xù)多年獲評證監(jiān)會(huì)期貨公司分類評級AA分類。

2010年，滬深300股指期貨在中國金融期貨交易所掛牌交易，中國金融期貨市場就此邁入新征程。作為中金所一號會(huì)員，國泰君安期貨全程見證了中國金融期貨的高速發(fā)展，并憑借自身優(yōu)秀實(shí)力，為金融期貨市場注入源源動(dòng)力。

在中金所2021年度優(yōu)秀會(huì)員表彰中，國泰君安期貨榮獲優(yōu)秀會(huì)員白金獎(jiǎng)殊榮。國泰君安期貨總裁姜濤日前接受上證報(bào)采訪時(shí)表示，近年來，隨著機(jī)構(gòu)投資者比重快速提升，中國金融期貨市場的深度、廣度迅速延展。期貨市場快速發(fā)展，給公司提出了挑戰(zhàn)，但同時(shí)孕育著更大機(jī)遇。

機(jī)構(gòu)化趨勢推動(dòng)期貨行業(yè)發(fā)展

我國期貨市場近年來展現(xiàn)出爆發(fā)式的增長態(tài)勢。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年末，我國期貨市場客戶權(quán)益規(guī)模達(dá)到1.37萬億元，兩年前該數(shù)據(jù)還不到6500億元。

“近年來，資本市場機(jī)構(gòu)化程度不斷加深，持續(xù)推動(dòng)期貨市場蓬勃發(fā)展。隨著我國金融市場大財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型，期貨市場機(jī)構(gòu)化發(fā)展已經(jīng)是大勢所趨，持牌金融機(jī)構(gòu)、私募、資管以及產(chǎn)業(yè)客戶已成為市場主流。無論是金融機(jī)構(gòu)還是從事大宗商品業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)，大量機(jī)構(gòu)交易者開始逐漸運(yùn)用期貨衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，或者滿足一些策略需求。” 姜濤表示。

在機(jī)構(gòu)化的背景下，國泰君安期貨一直秉持以客戶需求為中心的理念，不斷打造核心競爭能力，持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，致力成為客戶高度信賴的衍生品服務(wù)商和風(fēng)險(xiǎn)管理伙伴。

推動(dòng)更多類型機(jī)構(gòu)參與金融期貨

近年來，我國股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，位居全球第二位，投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求也隨之大增。與此同時(shí)，伴隨著全球宏觀環(huán)境發(fā)生巨大變化，我國權(quán)益類市場受到外部沖擊，尾部風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率上升。

姜濤指出，公司一直積極探索拓寬金融期貨客戶，在衍生品的研究和實(shí)際運(yùn)用層面不斷地與客戶進(jìn)行深度交流并提供專業(yè)培訓(xùn)。同時(shí)希望能夠增強(qiáng)與中金所共同盡調(diào)中長期資金管理人的交互，幫助中長期資金入市交易。

在姜濤看來，中金所的衍生品工具不僅增加了投資者資產(chǎn)配置的多樣性，更為客戶投資起到了保駕護(hù)航的作用。國泰君安期貨基于公司對金融期貨的專業(yè)判斷，根據(jù)客戶需求定制產(chǎn)品，幫助客戶達(dá)到對沖風(fēng)險(xiǎn)的目的。從市場需求來看，為對沖股票現(xiàn)貨端的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)客戶近年來對金融期貨的需求較大，專業(yè)投資者及自然人參與金融期貨交易也愈發(fā)活躍。從目前的參與者類型分布來看，證券公司、公募、私募的參與度較高。

踐行期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)初心

黨的十八大以后，國務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，該意見對資本市場改革進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略規(guī)劃，對于推進(jìn)期貨市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有深遠(yuǎn)影響。中國證監(jiān)會(huì)隨后發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，意見鼓勵(lì)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)自主創(chuàng)新，中國期貨市場進(jìn)入了創(chuàng)新發(fā)展的新階段。

國泰君安期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司始終堅(jiān)持以黨建引領(lǐng)推動(dòng)經(jīng)營管理穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績、管理水平歷年來穩(wěn)步提升。過去的十年，公司通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，積極踐行“期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的初心，不斷提高自身服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的專業(yè)性和綜合性，為維護(hù)期貨市場健康、穩(wěn)定發(fā)展作出表率。

今年8月1日，《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式施行。期貨和衍生品法明確了期貨市場的定位和發(fā)展方向，有利于更好發(fā)揮期貨市場的功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)。

期貨和衍生品法實(shí)施為推動(dòng)期貨行業(yè)的市場化、法治化、國際化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，對期貨行業(yè)的發(fā)展具有里程碑意義。國泰君安期貨將繼續(xù)發(fā)揮各分支機(jī)構(gòu)前沿陣地作用，為實(shí)體企業(yè)排疑解難；通過期貨和衍生品法背書，進(jìn)一步增強(qiáng)各類交易者參與期貨及衍生品市場的底氣和信心，更加有力地推動(dòng)金融期貨市場功能有效發(fā)揮，推動(dòng)期貨行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

來源：上海證券報(bào)