新華社客戶端上海8月4日電（記者陳云富）“我國(guó)發(fā)展期貨市場(chǎng)的定位就是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略?！睆纳唐菲谪浀浇鹑谄谪洠袊?guó)金融期貨交易所副總經(jīng)理曹越一直未離開(kāi)過(guò)期貨市場(chǎng)。

相比商品期貨市場(chǎng)，金融期貨是更小眾專業(yè)的存在，如何更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更好讓市場(chǎng)理解其功能作用？日前，曹越接受記者專訪時(shí)表示，中金所目前主要的產(chǎn)品線中，股指期貨的“蓄水池”作用、股指期權(quán)的“保險(xiǎn)”功能、國(guó)債期貨防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)功能已明顯得到體現(xiàn)。

他表示，作為地處上海的金融基礎(chǔ)設(shè)施，中金所將抓好各項(xiàng)任務(wù)落實(shí)，進(jìn)一步豐富金融期貨與期權(quán)品種，助力上海構(gòu)建更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的金融市場(chǎng)體系和產(chǎn)品體系，并推動(dòng)銀行、保險(xiǎn)等更多機(jī)構(gòu)參與金融期貨市場(chǎng)，助力上海完善機(jī)構(gòu)體系，推進(jìn)金融期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，為上海國(guó)際金融中心建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

記者：從商品期貨到金融期貨，您一直在參與期貨市場(chǎng)的建設(shè)，期貨市場(chǎng)的作用怎么得到體現(xiàn)？

曹越：不管商品期貨還是金融期貨，理論上的功能是一樣的，都有資源配置、發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)管理（套期保值）的功能。從全球視角來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是衡量現(xiàn)代金融體系競(jìng)爭(zhēng)力的基本要素之一。期貨市場(chǎng)作為專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，是建設(shè)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系、多層次資本市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分。

我國(guó)發(fā)展期貨市場(chǎng)的定位是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略。截至目前，我國(guó)已上市了71個(gè)期貨品種和25個(gè)期權(quán)品種，基本覆蓋實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)，商品期貨交易量連續(xù)多年位居全球前列，股指期貨期權(quán)等金融期貨也蓬勃發(fā)展。通過(guò)發(fā)揮套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能，期貨市場(chǎng)為實(shí)體企業(yè)提供高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，大力幫助企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源、組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有效提高了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。金融期貨市場(chǎng)起步雖晚，但經(jīng)過(guò)十多年穩(wěn)健運(yùn)行，服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的能力已逐步顯現(xiàn)。

記者：較之金融業(yè)其他門類，金融期貨是相對(duì)專業(yè)的市場(chǎng)，您如何看待目前金融期貨的功能發(fā)揮？

曹越：以中金所目前上市的權(quán)益類、利率類兩條產(chǎn)品線為例。從權(quán)益類來(lái)看，股指期貨的“蓄水池”作用、股指期權(quán)的“保險(xiǎn)”功能，這些在實(shí)際應(yīng)用中有目共睹，近年來(lái)越來(lái)越被更多交易者所認(rèn)可。比如在助力全市場(chǎng)注冊(cè)制改革等基礎(chǔ)制度建設(shè)，提升直接融資質(zhì)效的功能發(fā)揮方面，公募基金、保險(xiǎn)公司、企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)等都廣泛參與注冊(cè)制改革后新股認(rèn)購(gòu)，使用股指期貨和期權(quán)對(duì)底倉(cāng)持股進(jìn)行套保，在市場(chǎng)下跌環(huán)境中也能取得較為穩(wěn)定的收益。既擴(kuò)大了認(rèn)購(gòu)者的范圍與規(guī)模，也為夯實(shí)注冊(cè)制改革市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制提供了支持。再比如，從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)以多個(gè)定向增發(fā)項(xiàng)目為基礎(chǔ)集合打包后運(yùn)用股指期貨進(jìn)行避險(xiǎn)，可以降低鎖定期價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)減少企業(yè)再融資成本。

在服務(wù)居民財(cái)富保值增值方面，股指期貨和期權(quán)也作出很多貢獻(xiàn)。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)運(yùn)用股指期貨和期權(quán)，開(kāi)發(fā)了豐富多樣的投資理財(cái)產(chǎn)品，為不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者提供了多元選擇。

從利率類來(lái)看，近年來(lái)國(guó)債期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量不斷提升、功能發(fā)揮日益顯現(xiàn)。尤其是2020年以來(lái)，受包括新冠肺炎疫情在內(nèi)的多種因素影響，金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，國(guó)債期貨成交、持倉(cāng)屢創(chuàng)新高。各類金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用國(guó)債期貨避險(xiǎn)，截至2022年4月，國(guó)債期貨機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比超過(guò)90%。

記者：作為地處上海的金融基礎(chǔ)設(shè)施，在上海建設(shè)國(guó)際金融中心過(guò)程中，金融期貨市場(chǎng)能發(fā)揮哪些作用？

曹越：上海已基本建成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心。2021年，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開(kāi)放打造社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《引領(lǐng)區(qū)意見(jiàn)》）也正式對(duì)外發(fā)布，從頂層設(shè)計(jì)上助力上海國(guó)際金融中心邁向更高能級(jí)。未來(lái)中金所將堅(jiān)決扛起責(zé)任，落實(shí)好《引領(lǐng)區(qū)意見(jiàn)》相關(guān)任務(wù)，為上海國(guó)際金融中心建設(shè)添磚加瓦。

一是豐富金融期貨與期權(quán)品種，助力上海構(gòu)建更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的金融市場(chǎng)體系和產(chǎn)品體系。相比于紐約、倫敦等國(guó)際金融中心，我國(guó)金融期貨和期權(quán)產(chǎn)品體系建立晚、建設(shè)慢，產(chǎn)品數(shù)量、覆蓋面、規(guī)模均遠(yuǎn)小于境外的國(guó)際金融中心。自2006年成立以來(lái)，中金所積極推進(jìn)新產(chǎn)品供給，目前已研發(fā)儲(chǔ)備了十多個(gè)股指期貨與期權(quán)產(chǎn)品，并積極推進(jìn)深證100等新產(chǎn)品研發(fā)與上市準(zhǔn)備工作，此外，進(jìn)一步深化研發(fā)科創(chuàng)50股指期貨與期權(quán)等對(duì)接與服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的產(chǎn)品，努力開(kāi)發(fā)更多適應(yīng)交易者需求的金融期貨品種。

二是推動(dòng)銀行、保險(xiǎn)等更多機(jī)構(gòu)參與金融期貨市場(chǎng)，助力上海完善機(jī)構(gòu)體系。各類機(jī)構(gòu)投資者是參與上海國(guó)際金融中心建設(shè)的重要主體，也是金融期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的重要基石。一直以來(lái)中金所高度重視機(jī)構(gòu)投資者培育和入市工作，證券、公募、信托、私募等相繼參與金融期貨市場(chǎng)交易。2020年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行五大行作為首批試點(diǎn)商業(yè)銀行已全部成為中金所會(huì)員。2021年1月，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，國(guó)壽資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、平安資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、陽(yáng)光資產(chǎn)、人保資產(chǎn)等7家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相繼參與國(guó)債期貨交易。目前，中金所在總結(jié)首批銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，正研究擴(kuò)大參與國(guó)債期貨的試點(diǎn)范圍，積極推動(dòng)更多銀行、保險(xiǎn)入市。

三是推進(jìn)金融期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，助力上海建成國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)戰(zhàn)略鏈接。上海要成為國(guó)內(nèi)大循環(huán)的中心節(jié)點(diǎn)、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的戰(zhàn)略鏈接，需要將各要素市場(chǎng)吸引到上海，并培育發(fā)展壯大。目前，股指期貨以特定品種方式擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放相關(guān)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作已基本完成，中金所正緊鑼密鼓推進(jìn)國(guó)債期貨以特定品種方式的對(duì)外開(kāi)放工作。同時(shí)也持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)則體系健全、行業(yè)開(kāi)放技術(shù)生態(tài)建設(shè)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多方面工作，為金融期貨對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造有利的行業(yè)技術(shù)條件。

來(lái)源：新華社