從國外實踐來看，股指期權(quán)交易不但沒有分流股票市場資金，而且通過減少投機、降低波動和提供流動性提升了資本市場效率。美國期權(quán)市場的監(jiān)管機構(gòu)證券交易委員會在20世紀70、80年代對期權(quán)市場對于現(xiàn)貨市場的影響進行了大量詳實地研究，研究結(jié)果表明期權(quán)市場沒有對現(xiàn)貨市場的效率和穩(wěn)定產(chǎn)生負面影響，相反對現(xiàn)貨市場的流動性和效率的改善起了積極作用；美聯(lián)儲、財政部、證券交易委員會和期貨監(jiān)管委員會在1984年發(fā)布的權(quán)威研究報告《期貨和期權(quán)交易對經(jīng)濟的影響研究》指出，金融期貨和期權(quán)交易不會減少金融市場資金供給量，其交易行為沒有增加現(xiàn)貨市場價格的波動水平，金融期權(quán)市場確實能夠提供風險轉(zhuǎn)移、增強流動性等市場職能，有利于提升市場的經(jīng)濟效率和真實資本形成。從境外市場期權(quán)相關(guān)理論研究和期權(quán)市場運行情況來看，上市股指期權(quán)不會增加現(xiàn)貨市場的波動水平，不會分流股票市場資金，股指期權(quán)產(chǎn)品提供了風險轉(zhuǎn)移功能，提升了投資者的風險管理能力，一定程度上促進了股票現(xiàn)貨市場的流動性水平，對于維護股票現(xiàn)貨市場價格的合理波動以及市場運行效率均有較為積極地影響。